IMPRESSUM

Name

IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH

Adresse

Gustav-Heinemann-Ufer 68, 50968 Köln
E-mail: [email protected]
Telefonnummer: +49 (0)221-99 80 19 – 12

Geschäftsführer: Prof. Dr. Max Otte, Kerstin Franzisi

Registergericht: Amtsgericht Köln, Registernummer HRB 50223
Umsatzsteuer-Identifikationsnummer gemäß §27a Umsatzsteuergesetz: DE226998606
Inhaltlich Verantwortlicher gem. §5 TMG: Kerstin Franzisi

Bei der Gesellschaft handelt es sich um ein Unternehmen, das schwerpunktmäßig die Anlageempfehlungen erstellt (Art. 3 Abs. 1 Nr. 35 Verordnung der Europäischen Union (EU) 596/2014 (Marktmissbrauchsverordnung)) und dabei die Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958 einhält. Diese Tätigkeit ist gem. § 86 WpHG der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) angezeigt. Die zuständige Aufsichtsbehörde hinsichtlich der Erstellung der Finanzanalysen ist die

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin

Lurgialle 12
60439 Frankfurt
und
Graurheindorfer Str. 108
53117 Bonn
Tel.: +49 (0)228-41080
Fax: +49 (0)228-4108123
E-Mail: [email protected]
Internet: www.bafin.de

Die IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH (nachfolgend IFVE) erstellt und vertreibt den Informationsdienst „Der Privatinvestor“. Die Gesellschaft erbringt darüber hinaus Marketingdienstleistungen und ist als Seminarveranstalter tätig.

Wesentliche Merkmale der angebotenen Dienstleistung: Die wesentlichen Merkmale der angebotenen Dienstleistungen sind in den Allgemeinen Geschäftsbedingungen enthalten. Die im Börsenbrief „Der Privatinvestor“ vorgenommenen Finanzanalysen werden nach den Grundsätzen der von Prof. Dr. Max Otte entwickelten Königsanalyse®, einer unter der Nummer 30305943 beim Deutschen Patent- und Markenamt eingetragenen Marke, vorgenommen.

Hinweis nach § 5 FinAnVO: IFVE erstellt Finanzanalysen. Sie stellt auch Informationen zum PI Global Value Fund (WKN: A0NE9G), sowie dem PI Vermögensbildungsfonds AMI (WKN: A1J3AM) zur Verfügung. Bei dem PI Global Value Fund handelt es sich um einen in Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der Schweiz zugelassenen Investmentfonds. Der PI Global Value Fund wird seitens der Banca Credinvest SA nach der Methode von Prof. Dr. Max Otte gemanagt. Berater des Asset Managers ist die PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH. Bei dem PI Vermögensbildungsfonds AMI handelt es sich um einen in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Investmentfonds. Der PI Vermögensbildungsfonds wird seitens der Ampega Investment GmbH nach der Methode von Prof. Dr. Max Otte gemanagt. Berater des Asset Managers ist die Bayerische Vermögen AG. Bei dem Max Otte Multiple Opportunites Fund handelt es sich um einen vermögensverwaltenden Multi-Asset-Fonds für professionelle Investoren.

Offenlegung, Risikohinweise und Haftungsausschluss: Prof. Dr. Max Otte berät, beziehungsweise Unternehmen, an denen Prof. Dr. Max Otte beteiligt ist, beraten den PI Global Value Fund (WKN: A0NE9G), den PI Vermögensbildungsfonds (WKN: A1J3AM) bzw. den Max Otte Multiple Opportunities Fund. Der PI Global Value Fund ist ein in Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der Schweiz zugelassener Investmentfonds. Der PI Vermögensbildungsfonds ist in Deutschland zum Vertrieb zugelassen. Bei dem Max Otte Multiple Opportunities Fund handelt es sich um einen vermögensverwaltenden Multi-Asset-Fonds für professionelle Investoren. Der Max Otte Opportunities Fund hat keine Vertriebszulassung beantragt und ist daher ausschließlich zum Erwerb durch qualifizierte Anleger geeignet.

Diese Fonds könnten Positionen in Titeln halten, die in „Der Privatinvestor“ genannt werden.

Für den Fall, dass Leser Positionen in einen genannten Titel in einem Umfang erwerben, der dazu geeignet ist, den Preis des Titels zu beeinflussen, könnte der Verfasser der Kolumne/des Börsenbriefes „Der Privatinvestor“ und/oder die genannten Fonds im Falle der Veräußerung des Titels aus deren Portfolio nach einem solchen Kursanstieg vom Erwerb des Titels durch die Leser der Kolumne profitieren. Auch im Falle eines Verkaufs in einem entsprechenden Umfang durch Leser der Kolumne/des Börsenbriefes „Der Privatinvestor“ könnte der Verfasser dieser Kolumne/des Börsenbriefes und/oder die genannten Fonds von fallenden Kursen durch günstigere Einstiegskurse im Falle eines späteren Kursanstiegs profitieren.

Die Analysen werden mit größter Sorgfalt erarbeitet. IFVE übernimmt jedoch keinerlei Haftung insbesondere für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der abgedruckten Informationen. Geldanlagen in Finanzinstrumenten, insbesondere in Aktien, sollten immer unter langfristigen Gesichtspunkten getätigt werden (5-10 Jahre), da Aktien generell Kursschwankungen unterworfen sind, die niemand mit verlässlicher Sicherheit voraussagen kann.

Anleger sollten immer daran denken, dass der Preis der Aktien und die eventuellen Erträge daraus sowohl sinken als auch steigen können, und dass Anleger möglicherweise nicht den vollen angelegten Betrag zurückbekommen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Wenn der Erwerb eines Finanzinstruments, z.B. einer Aktie in einer anderen Währung als dem Euro erfolgt, hängt der Erfolg des Investments nicht nur von der Wertentwicklung der Aktie, sondern auch von der dieser zugrunde liegenden Währung ab. Der Anleger ist in einem solchen Fall also einem doppelten Risiko ausgesetzt.

IFVE erstellt alle Texte ausschließlich zu Informationszwecken. Die in „Der Privatinvestor“ veröffentlichten Texte, Daten und sonstigen Angaben, stellen weder ein Angebot, eine Bewerbung eines Angebots, eine Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Zeichnung eines Finanzinstruments, noch eine Empfehlung oder Anlageberatung dar. Eine Anlageentscheidung sollte keinesfalls ausschließlich auf diese Informationen gestützt sein. Potenzielle Anleger sollten sich in ihrer Anlageentscheidung von geeigneten Personen individuell beraten lassen.

IFVE hat organisationsinterne Vorkehrungen getroffen, um mögliche Interessenskonflikte bei der Erstellung und Weitergabe von Analysen soweit wie möglich zu vermeiden bzw. angemessen zu behandeln.

Die von IFVE veröffentlichten Inhalte beruhen auf Informationen aus Quellen, die nach Auffassung der IFVE verlässlich, jedoch tatsächlich einer unabhängigen Verifizierung nicht zugänglich sind. Trotz sorgfältiger Prüfung übernimmt IFVE keinerlei Haftung für die wiedergegebenen Informationen.

Kurs-Charts werden erstellt mit der Tai-Pan®-Software der Lenz & Partner AG.

Urheberrecht: Alle Rechte an den Texten liegen bei IFVE. Sie sind ausschließlich für die private Nutzung bestimmt. Die Vervielfältigung, Weitergabe und Weiterverbreitung, in Teilen oder im Ganzen, gleich in welcher Art und durch welches Medium, ist nur mit vorheriger, schriftlicher Zustimmung der IFVE zulässig. Eine unrechtmäßige Weitergabe an Dritte ist nicht gestattet.

Unsere Grundsätze der Wertpapieranalyse – Angaben gemäß Finanzanalyseverordnung (FinAnV)

Die IFVE Institut für Vermögensentwicklung GmbH unterliegt als Finanzanalyseunternehmen den strengen gesetzlichen Vorschriften und Regelungen der Finanzanalyseverordnung.

Verwendete Methoden der Wertpapieranalyse

IFVE wendet ein zweistufiges Verfahren der Wertpapieranalyse an, mit welchem erstens die Qualität und zweitens die Bewertung von Aktien und anderen Wertpapieren bestimmt werden.

1) Qualität: Die von Prof. Dr. Max Otte entwickelte Königsanalyse® ist als Wort-Marke 30305943 beim Deutschen Patent- und Markenamt geschützt. Die Königsanalyse® ist ein Scoring-Modell, mit welchem die Sicherheit eines Wertpapiers vor dauerhaftem Wertverlust gemessen wird. Die Kurse von Wertpapieren können schwanken. Die Volatilität (Schwankungsintensität) wird nicht gemessen, sondern ausschließlich die fundamentale Qualität. Anhand von zehn Kriterien werden Geschäftsmodell, Management und die Bilanz eines Unternehmens anhand eines Punkteschemas bewertet. Bei Wertpapieren mit hoher Königspunktzahl ist ein dauerhafter Wertverlust sehr unwahrscheinlich, wenn der Investor zum fairen Wert oder darunter einsteigt.

• Value Investing
  

  IFVE wendet die Methode des wertorientierten Investierens (Value Investing) an. Benjamin Graham (Columbia University), der Begründer des Value Investing definierte das Ziel der Methode

  Value Investing = Sicherheit des eingesetzten Kapitals + angemessene Rendite

  Demzufolge bewertet IFVE zunächst die Sicherheit eines Wertpapiers. Danach bewertet sie das Unternehmen nach den oben vorgestellten Methoden. Notiert ein Wertpapier mit einem angemessenen Abschlag zum fairen Wert (= Konzept der Sicherheitsmarge), bewertet IFVE es als Kauf. Der von IFVE verfolgte Ansatz orientiert sich bewusst an keinerlei Benchmarks sondern nur am einzelnen Wertpapier und dessen fairen Wert. Kursschwankungen nimmt IFVE in Kauf.

  Aktien: Wenn Aktien mit einem Abschlag zum fairen Wert gekauft werden, erwartet IFVE mittel- bis langfristig eine angemessene Rendite. Im historischen Durchschnitt betrug die Rendite des Aktienmarktes sieben bis zehn Prozent, wobei IFVE ausdrücklich darauf hinweist, dass historische Renditen keinen Indikator für zukünftige Renditen darstellen. Aktien unterliegen Wertschwankungen. IFVE geht davon aus, dass Aktien und Kapitalmärkte kurz- und mittelfristig grundsätzlich von Emotionen getrieben und damit irrational sind. IFVE ist der Auffassung, dass sich deshalb am Aktienmarkt auch keine Kursziele seriös formulieren lassen. Der Anlagehorizont bei Aktien sollte mindestens 5, besser aber 10 Jahre betragen. Die angegebenen Inneren Werte stellen ausdrücklich keine Kursziele dar. Sie stellen lediglich den nach unseren Berechnungen wahren Wert des Unternehmens je Aktie zum Zeitpunkt der Analyse dar. Dies bedeutet jedoch nicht, dass eine Aktie jemals den Kurs des Inneren Wertes erreichen muss.

  Anleihen: Bei Anleihen entspricht der Anlagehorizont der IFVE immer der Laufzeit der Anleihe, es sei denn, IFVE gibt einen anderen Anlagehorizont an.

  Sensitivität der Bewertungsparameter: IFVE ist bemüht, möglichst robuste Wertermittlungen vorzunehmen, die eine geringe Sensitivität gegenüber Bewertungsparametern haben. Die Aktienwertermittlungen der IFVE können jedoch dann deutlich vom Wert abweichen, wenn Zinsniveau oder Inflation sich massiv verändern. Dieser Tatsache versucht IFVE durch Sicherheitsaufschläge bei den Kapitalkosten Rechnung zu tragen.

• Verwendete Quellen: Ausschließlich öffentlich zugängliche Informationen, wie Geschäftsberichte der Unternehmen, Pflichtmitteilungen, Medienveröffentlichungen, Informationen von der Firmenwebseite und in Finanzdatenbanken sowie die allgemein verfügbaren Zinssätze. Meinungen anderer Analysten oder zusätzliche Quellen werden nur in Einzelfällen herangezogen und dann ausgewiesen.
• Risiken der Wertpapieranlage: Risiko der dauerhaften Wertminderung, auch bei sorgfältiger Analyse, im seltenen Extremfall Totalverlust, Kursschwankungen (Anlagehorizont 5 bis 10 Jahre) sowie bei Anleihen zusätzlich das Risiko des Wertverlustes durch Inflation.